В 2025 году застройщики привлекли через облигации почти 100 млрд рублей для рефинансирования долгов и новых проектов. При этом доля бумаг с фиксированной ставкой резко выросла, сместив риски на компании.

Ключевой риск — переплата по дорогим фиксированным купонам в случае снижения ставки ЦБ. Параллельно общая долговая нагрузка сектора растет и к 2026 году может достичь 13,3 трлн рублей.

Консерватизм банков и давление кредитных лимитов усложняют рефинансирование. Застройщикам все сложнее привлекать средства как для старых долгов, так и для старта строительства.